Ce qui s’est passé
L'inflation au stade du gros aux États-Unis a plus refroidi que prévu en juillet, selon les dernières données de l'indice des prix à la production. Le taux annuel du PPI s'est établi à 4,7 %, sous la prévision de 4,9 % et en baisse par rapport à la lecture précédente de 5,50 %.
Pourquoi c’est important pour le marché
Sur une base mensuelle, le PPI est resté stable, manquant les attentes d'une hausse de 0,2 %. Le chiffre mensuel de juin a également été révisé à la hausse, à -0,1 % contre -0,3 %, dressant un tableau légèrement plus fort mais toujours modéré des prix à la production.
Les données plus faibles sur l'inflation au stade du gros ont renforcé les discussions du marché sur une trajectoire potentiellement plus lente de la politique de la Réserve fédérale. Un ralentissement soutenu des prix à la production pourrait atténuer les inquiétudes concernant une inflation persistante et soutenir l'argument en faveur de baisses de taux plus tard cette année.
Pour les actifs à risque, y compris le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies, de telles attentes se traduisent souvent par une meilleure liquidité et un appétit pour le risque plus favorable. Des coûts d'emprunt plus faibles ont tendance à encourager l'investissement spéculatif, bien que les marchés évaluent également la possibilité que les baisses de taux soient retardées si les données d'inflation surprennent à nouveau à la hausse.
La réaction immédiate des marchés crypto pourrait être modérée, car le PPI est une mesure secondaire de l'inflation par rapport à l'IPC. Néanmoins, les traders intrajournaliers pourraient voir une volatilité accrue autour des publications de données, en ajustant leurs positions en fonction du récit évolutif sur les baisses de taux.
Ce que les traders doivent surveiller
La Fed surveillant de près les indicateurs d'inflation, les prochaines données sur les prix à la consommation et les communications de la Fed seront probablement plus décisives pour la direction du marché à court terme. Pour l'instant, la lecture du PPI de juillet ajoute au récit d'un apaisement des pressions sur les prix, maintenant l'espoir d'une politique monétaire plus souple.
