Ne oldu
Lido DAO, Lido'nun protokol gelirini otomatik geri alımlar yoluyla LDO token değerine bağlamak için tasarlanmış yeni bir zincir üstü mekanizma olan NEST'in (Network Economic Support Tokenomics) ayrıntılı bir açıklamasını yayınladı. Sistem, Lido'nun “LDO değer hizalaması” stratejisinin temel bir parçası olarak tanımlanıyor ve LDO sahiplerine protokolün büyümesinde daha doğrudan bir pay vermeyi amaçlıyor.
Piyasa için neden önemli
Başlangıç parametreleri altında NEST, yıllıklandırılmış 40 milyon $ veya günde yaklaşık 109.000 $ gelir tabanı belirler. Lido'nun staking geliri bu eşiği aştığında, fazlanın %50'si otomatik olarak CoW Swap üzerinden LDO satın almak için kullanılır. Günlük geri alımlar 50.000 $ ile sınırlandırılmıştır ve 365 günlük bir dönemde kümülatif limit 10 milyon $'dır.
Lansmanda NEST yalnızca hazine modunda çalışır, yani satın alınan tüm LDO doğrudan DAO hazinesine gider. Mekanizma, izinsiz günlük bir zincir üstü süreç olarak çalışır. Piyasa koşulları uygun hale gelirse, DAO daha sonra zincir üzerinde oylayarak yarısı LDO satın alacak ve diğer yarısı Curve likiditesi sağlamak için wstETH'e dönüştürülecek bir LP moduna geçebilir.
Lido, NEST'in manuel periyodik geri alımlar, doğrudan token yakımları veya basit gelir bazlı dağıtım gibi alternatiflere kıyasla seçildiğini çünkü akıllı sözleşmeler ve zincir üstü yönetim sayesinde şeffaf, ayarlanabilir ve manuel müdahale gerektirmediğini söylüyor. Sistem ayrıca günlük harcama limitleri, yönetim tarafından ayarlanabilir parametreler, fiyat oracle korumaları ve acil durum duraklatma mekanizması dahil olmak üzere risk kontrolleri içerir.
Yatırımcılar neyi izlemeli
2024-2025 gelir verilerine dayalı geriye dönük testler, modelin hedeflenen harcama ölçeğine uygun olarak yaklaşık 7,09 milyon $ LDO geri alımı gerçekleştireceğini gösteriyor. İlk günlük satın alma limiti piyasa üzerindeki anlık etkiyi sınırlasa da, mekanizma LDO için yapılandırılmış ve sürekli bir talep kaynağı ekler ve yönetim güncellemeleri ile protokol gelir verileri yayınlandıkça duyarlılığı ve gün içi pozisyonlanmayı etkileyebilir.
