Điều gì đã xảy ra
Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang xem xét sử dụng tài khoản tiền mặt gần 1.000 tỷ USD tại Cục Dự trữ Liên bang để tài trợ cho chương trình mua lại trái phiếu chính phủ vừa được mở rộng, theo hai quan chức cấp cao của Kho bạc trích dẫn bởi CNBC.
Vì sao quan trọng với thị trường
Tuần trước, Kho bạc bất ngờ nâng quy mô mua lại chứng khoán dài hạn off-the-run lên ít nhất 4 tỷ USD, từ mức 2 tỷ USD. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết các hoạt động này cuối cùng có thể vượt mức tối thiểu mới, mặc dù bộ không nêu rõ cách tài trợ cho việc mua.
Hầu hết người tham gia thị trường đã giả định rằng Kho bạc sẽ tài trợ cho việc mua lại bằng cách tăng phát hành tín phiếu ngắn hạn. Việc có thể sử dụng Tài khoản Tổng Kho bạc thay đổi cách tính này, mang lại cho bộ thêm ảnh hưởng đối với lợi suất dài hạn mà không làm tăng nguồn cung tín phiếu.
TGA về cơ bản là tài khoản vãng lai của chính phủ tại Fed, một quỹ dự phòng đã được tài trợ bằng doanh thu thuế. Sử dụng nó sẽ dựa vào tiền mặt hiện có thay vì huy động tài chính mới.
Nhà giao dịch nên theo dõi gì
Đối với các nhà giao dịch đầu cơ, sự thay đổi này quan trọng vì nó có thể giảm nguồn cung tín phiếu dự kiến và hỗ trợ trái phiếu dài hạn, với các tác động lan truyền đến thanh khoản, khẩu vị rủi ro và biến động. Thị trường có thể phản ứng nhanh khi xác nhận chính thức xuất hiện.
